Давайте рассмотрим, что такое инфляция, почему рост цен — это не всегда плохо, и почему такие уловки, как простое печатание большего количества денег, не помогут.
Что такое инфляция
Инфляция — это общий рост цен на товары и услуги, т.е девальвация валюты, снижающая ее покупательную способность. В отличие от сезонных изменений цен, инфляция носит постоянный и длительный характер. Например, если корзина покупок стоит 100 единиц традиционных денег в одном периоде, то при инфляции в 7% те же товары будут стоить 107 единиц.
Инфляция — это хорошо или плохо? Современная экономическая теория предполагает, что рост цен является показателем здоровой экономики, при условии, что инфляция не превышает 10% и что правительство имеет достаточно инструментов для ее контроля. Такой темп стимулирует производство и предложение товаров.
Почему возникает инфляция?
Главный аналитик, объясняет, что основная причина инфляции в экономике заключается в том, что предложение не может полностью удовлетворить спрос. В макроэкономике этот источник роста цен часто называют инфляцией, вызванной спросом. У потребителей есть свободные деньги, и они тратят их на товары и услуги. Производители и компании не могут удовлетворить весь спрос, поэтому они повышают цены.
Инфляция, вызванная спросом, обусловлена уровнем задолженности населения, эмиссией денег и дефицитом товаров. Считается, что инфляция, стимулирующая спрос, стимулирует экономический рост, поскольку избыточный спрос и благоприятные рыночные условия стимулируют инвестиции и расширение, но только в контролируемых условиях.
Когда компании вынуждены тратить больше средств на производство товаров и услуг из-за роста затрат на материалы, логистику, заработную плату или налоги, это инфляция издержек (предложения). Такая ситуация опасна, поскольку ведет к спирали роста цен на заработную плату. Компания повышает цены на товары, а работники требуют повышения заработной платы, чтобы не отставать от инфляции. В результате компании вынуждены снова оптимизировать затраты, а потребители с более высокими зарплатами увеличивают спрос.
На практике трудно определить причину инфляции в каждый конкретный момент времени. Чаще всего эти два источника сосуществуют вместе с другими внешними факторами. Например, глобальный экономический кризис, вызванный эпидемией или стихийным бедствием, санкционированная война и т.д
Какие бывают виды инфляции
Инфляцию разделяют не только по ее источнику, но и по темпам роста цен, которые ближе к потребителю.
- Нормальная инфляция. Это контролируемый рост цен, когда он не превышает 4% в год. Эта годовая процентная ставка позволяет кредиторам давать кредиты, заемщикам — платить проценты банкам, а инвесторам — вкладывать деньги в экономику. Например, долгосрочный ориентир для Центрального банка России составляет 4%.
- Умеренная или ползучая инфляция. Ставка составляет до 10% в год. Повышенный риск, но в целом стабильная покупательная способность.
- Неконтролируемая инфляция. Это сильная девальвация национальной валюты, от 10% до 200% в год. Чем выше цифра от нижнего предела, тем сложнее контролировать ситуацию. Происходят банкротства компаний, перезаключение контрактов, отказ от фиксированных процентных ставок и т.д
- Гиперинфляция. Цены растут более чем на 50% в месяц. Стоимость национальной валюты падает настолько резко, что ее функция в обмене товарами утрачивается, и люди и компании переходят на бартер или другие валюты. Чаще всего страна не в состоянии выплачивать свои долги, поэтому объявляется дефолт и денежные реформы.
Снижение темпов роста цен известно как дефляция. Покупательная способность национальной валюты по-прежнему падает, но гораздо медленнее.
Однако цены растут не всегда. Иногда в экономике наблюдается дефляция — длительное повышение покупательной способности валюты.» Дефляция может быть обусловлена сезонными факторами, например, сильным обесцениванием плодоовощной продукции в период сбора урожая, или в связи с укреплением национальной валюты, в этом случае импортные товары становятся дешевле, что влияет на уровень инфляции и может привести к дефляционному процессу. Как объясняет Богдан Зварич, главный аналитик, дефляция наиболее очевидна во время кризиса: «В таких ситуациях количество денег у населения уменьшается, граждане переходят к сберегательной модели поведения, потребление — и спрос — падает, и продавцы вынуждены снижать цены на товары, чтобы их продать.
Инфляция также может быть классифицирована в зависимости от степени открытости.
- Открыто. Рост цен объясняется рыночными механизмами, а правительство не участвует в директивном ценообразовании.
- Конспирация. Характерная черта нерыночной экономики — жесткое регулирование цен. Однако себестоимость продукции продолжает расти, и в результате образуется дефицит.
Такая инфляция считается сбалансированной, если цены растут в среднем по всем товарным группам, но несбалансированной, если цены растут непропорционально.
Как спасти свои сбережения в условиях высокой инфляции
Когда инфляция высока, центральный банк пытается сдержать рост цен, повышая ключевую процентную ставку. Это делает сбережения более привлекательными для населения, но в то же время стоимость кредита увеличивается, что приводит к снижению потребления.
«Как правило, в этом случае ставка превышает уровень инфляции — это единственный способ оказать существенное давление на рост цен. При этом процентная ставка по депозитам близка к уровню инфляции, что позволяет компенсировать значительную часть негативного влияния инфляции на сбережения», — поясняет Богдан Зварич, главный аналитик. «Также стоит отметить рынок облигаций — на пике повышения ставок можно сформировать диверсифицированный портфель облигаций, который даст вам доход выше инфляции». доходность и не намного более высокий риск, чем у депозитов.
Узнать больше об инвестициях
Инвестирование в реальные активы, такие как драгоценные металлы и недвижимость, также считается эффективным способом сбережения в период высокой инфляции. Их стоимость, как правило, растет пропорционально уровню инфляции.
Кто и как измеряет инфляцию
В России Росстат подсчитывает темпы роста цен. В 2022 году изменился метод расчета инфляции. Для ежемесячной статистики разница цен в потребительской корзине за последние пять дней месяца оценивается на основе той же даты в предыдущем периоде.
Потребительская корзина содержит 775 товаров и услуг и анализирует цены 80 000 магазинов, компаний и предприятий по всей России. Каждый год эксперты Росстата пересматривают этот набор таким образом, чтобы его расходы равнялись или превышали 0,1% расходов домохозяйств. Чем выше доля расходов на товар, тем больше вероятность того, что этот товар войдет в потребительскую корзину, которая пересматривается Росстатом каждый год. Например, DVD-диски исчезли в 2019 году. Однако список остается неизменным в течение всего года.
Методы борьбы с инфляцией
У центрального банка есть инструменты для сдерживания инфляции в любой стране, говорит главный аналитик. Кажется, что самый простой способ управления динамикой цен — это выпуск или изъятие валюты из обращения, но это не ключевой инструмент.
Центральные банки всех стран имеют целевой показатель инфляции, к которому они стремятся. Например, в развитых странах нормальным считается уровень инфляции в 2% (целевой показатель инфляции ФРС США), а целевой показатель инфляции Центрального банка России составляет 4%.
«Когда инфляция превышает целевой уровень, центральный банк повышает ключевую процентную ставку, чтобы снизить инфляцию. Это помогает снизить потребление, особенно путем повышения стоимости кредитов, и повышает аппетит граждан к сбережениям. когда инфляция ниже целевого уровня, регулятор снижает его и стимулирует потребление, особенно путем снижения ставок кредитования», — объясняет Богдан Зварич.
Когда изменения ключевых процентных ставок становятся недостаточными, правительство использует фискальные корректировки. Расходы уменьшаются, а налоговое бремя на общество увеличивается. Деловая и покупательская активность снижается, спрос падает, а затем снижается инфляция.
Чем опасна высокая инфляция
Высокая инфляция снижает покупательную способность, что негативно сказывается на спросе и экономическом росте. Возможности и стимулы для экономии уменьшаются, а неопределенность возрастает. Все это подрывает экономическую систему, наступает снижение уровня жизни и социально-политическая нестабильность.
Социально-экономические последствия
Инфляция выше 10% фиксирует неблагоприятные изменения.
- Уровень реальных доходов падает. Например, если год назад работник тратил на питание 20 процентов своей зарплаты, то теперь, из-за высокой инфляции, на те же продукты уходит половина его трудового дохода. Более высокие зарплаты часто не поспевают за инфляцией, что увеличивает бедность и снижает общий уровень жизни. Для людей это самое очевидное последствие роста цен.
- Девальвация. Падение стоимости национальной валюты на внутреннем рынке также влияет на ее обменный курс по отношению к твердым валютам.
- Недоступный кредит.
- Амортизация сбережений.
- Рецессия. Стоимость продукции растет, спрос падает, а кредиты становятся недоступными — это прямой путь к замедлению экономического роста.
Чем выше уровень инфляции, тем серьезнее последствия для общества. Всемирный банк считает, что скачок цен на продовольствие в начале прошлого десятилетия привел к революциям в Северной Африке. В результате высокой инфляции в Шри-Ланке произошли беспорядки летом 2022 года, незадолго до того, как правительство страны объявило дефолт по внешнему долгу.
Почему инфляция — это не всегда плохо
Надо сказать, что инфляцию нельзя рассматривать как абсолютное зло». Низкие темпы роста в основном благоприятны для экономики: денежная масса растет, кредиты становятся дешевле, а инвесторы вкладывают средства в новое производство. Деньги быстро обесцениваются, и становится выгоднее их тратить, чем копить, что, скорее всего, будет способствовать росту экономики», — объясняет Богдан Зварич.
Для потребителей, чей доход пропорционален инфляции, рост цен также благоприятен, если они погашают свои кредиты. Деньги, взятые в долг у банка до инфляции, выросли в цене, а сумма долга не изменилась. Однако на практике оказалось, что зарплаты растут не так быстро, как цены, и банки оценивают риск инфляции.
Низкая инфляция благоприятствует компаниям с физическими активами, поскольку их активы дорожают. Поэтому в данном случае инвесторы стремятся вкладывать средства в активы, чтобы не обесценить свои сбережения.
Стоит отметить, что о безусловном положительном эффекте роста цен можно говорить только в том случае, если государство способно контролировать экономическую ситуацию. Когда происходит отток или гиперинфляция, это симптом социального и политического кризиса, а не экономического роста.